此詞作于公元1075年（熙寧八年），時(shí)蘇軾在密州。全詞用粗筆勾勒的手法，抓住杭州、密州氣候、地理、風(fēng)俗等方面各自的特點(diǎn)，描繪了杭州上元和密州上元節(jié)的不同景象，流露了作者對(duì)杭州的思念和初來(lái)密州時(shí)的寂寞心情。

　　這首詞題記為“密州上元”，詞卻從錢塘的上元夜寫起。錢塘也就是杭州，蘇軾曾那里過(guò)了三個(gè)元宵節(jié)。元宵的特點(diǎn)，就是“燈火”。東坡用一句“燈火錢塘三五夜”，點(diǎn)出燈夕的盛況?！懊髟氯缢?，寫月光之白。李白曾有詩(shī)云：“床前明月光，疑是地上霜。”但元宵夜月正圓，燈月交輝，引來(lái)滿城男女游賞，元宵節(jié)是宋代一個(gè)很重要的節(jié)日。這一天街人游人如織，男子歌嘯而行，好盛裝而出。難怪東坡要寫月光“照見(jiàn)人如畫”了。這還是街市的游人。至于富貴人家慶賞元宵，又另有一種排場(chǎng)。作者一句“帳底吹笙香吐麝”寫盡杭州城官宦人家過(guò)節(jié)的繁奢情景?！案鼰o(wú)一點(diǎn)塵隨馬”，化用蘇味道《正月十五夜》詩(shī)“暗塵隨馬去，明月逐人來(lái)”句，進(jìn)一步從動(dòng)態(tài)寫游人。說(shuō)“無(wú)一點(diǎn)塵”，更顯江南氣候之清潤(rùn)。

　　上闋描寫杭州元宵景致，作者此時(shí)是剛來(lái)密州任知州，正好遇到元宵佳節(jié)，在街上看燈，觀月時(shí)的情景和由此而產(chǎn)生的感想。詞句雖不多，卻也“有聲有色”。寫燈、寫月、寫人，聲色交錯(cuò)，充分展現(xiàn)了杭州元宵節(jié)的熱鬧、繁榮景象。

　　下闋描寫密州上元。“寂寞山城人老也”是一句過(guò)片，使情調(diào)陡然一轉(zhuǎn)，用“寂寞”二字，將前面“錢塘三五夜”那一片熱鬧景象全部移來(lái)，為密州上元作反襯，形成鮮明的對(duì)比，寫出了密州上元的寂寞冷清。無(wú)須多著一字，便覺(jué)清冷蕭索。結(jié)句“火冷燈稀霜露下，昏昏雪意云垂野”則不但寫出了密州氣候的寒冷，而且也讓人感覺(jué)到環(huán)境的空曠蒼涼。

　　作者“曾經(jīng)滄海難為水”，見(jiàn)過(guò)了杭州上元的熱鬧，再來(lái)看密州上元自覺(jué)凄清。更何況他這一次由杭州調(diào)知密州，環(huán)境和條件出現(xiàn)了很大的變化，心情完全不同。首先，密州不比杭州，貧窮，勞頓又粗陋，再無(wú)江南之詩(shī)情。而更讓他感到“寂寞”，感到郁郁不樂(lè)的是這里連年蝗旱，民不聊生。作為一個(gè)愛(ài)民之官，他又怎能快樂(lè)開懷呢？這位剛到任年僅四十的“使君”不禁有“人老也”之嘆。他這上元之夜，隨意閑行，聽(tīng)到簫鼓之聲，走去一看，原來(lái)是村民正舉行社祭，祈求豐年。這里農(nóng)民祈年的場(chǎng)面和簫鼓之聲，讓作者久久不能離去。直到夜深“火冷燈稀霜露下”，郊外彤云四垂，陰霾欲雪?！盎杌柩┮庠拼挂啊币痪?，表面上意象凄慘，卻是寫出了他心中的希望，有一種“瑞雪兆豐年”的喜悅之情。

　　蘇軾這首《蝶戀花》，確是“有境界”之作，寫出了對(duì)“凡耳目之所接者”的真實(shí)感受，抒發(fā)了對(duì)國(guó)計(jì)民生的憂患之情。內(nèi)容、筆墨不囿于成規(guī)，自抒胸臆，意之所到，筆亦隨之，不求工而自工。此詞運(yùn)用了轉(zhuǎn)折、反襯等章法技巧，體現(xiàn)出了他當(dāng)時(shí)的境遇和心情。